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「怎么买股票」韩玮:如何跟投社保基金投资的股票?

2020-01-30 19:35:09 179 股票配资平台 股市,牛市

  文/新浪财经意见领袖专栏作家 韩玮

  随着上市公司2018年报批露接近尾声,全国社保理事会投资组合中持有的股票也逐步显现。社保基金的投资业绩究竟如何?社保基金到底是如何投资股市的?普通投资者如何跟投社保基金的股票

「怎么买股票」韩玮:如何跟投社保基金投资的股票?

  社保基金的投资业绩非常辉煌。从2000年下半年成立以来,截至2017年底社保基金年均投资收益率8.44%,累计投资收益额超过万亿,很好的实现了社保基金保值增值的目标。值得强调的是社保基金之中股票的投资上限是40%,也就是说股票投资的年均投资收益率其实是远远高于8.44%的。

  社保基金投资股票同样是采用直接投资和委托投资相结合的模式。例如零零一组合、零零二组合就是社保基金的直接投资组合,由社保基金理事会直接管理,投资的股票主要是转持国有股和指数化股票投资。委托投资则是社保基金从公募基金、证券公司等投资管理机构中遴选出优秀的管理机构,把社保基金的一部分委托给这些机构管理。例如比较常见一零一组合就是由南方基金管理、一零二组合则由博时基金管理。目前社保基金之中以委托投资为主,占比接近六成。

  社保基金之所以能够取得辉煌的投资业绩,一方面由于管理人遴选机制、风控机制和运营机制、以及较高的股票投资上限为之做出很大贡献,而且更重要的是社保基金资产配置的正确性带来了巨大贡献。社保基金在2000年前后把股票投资上限设置在40%,是一项非常大胆、非常英明的决策,事实证明也是非常正确的决策。社保基金在资产配置方面的卓越表现离不开对长期投资、价值投资和责任投资的信仰,每次在市场极度悲观之际大幅提升股票配置比例,在股市明显泡沫责令管理人大幅减仓。2007年社保基金在股票市场的投资回报高达450%,全资产回报达到43.19%!

  普通投资者更应跟随社保基金资产配置的步伐买入或卖出“指数基金,场外股票配资,而不是盲目买入某只社保组合内的股票。原因在于:第一,这些股票可能是被动划转的国有股或者是模拟指数投资中的被动投资股票,根本不是像投资者认为的一样是主动选择的结果。第二,社保基金委托投资的管理人的投资经理本身风格各异、水平并不相同,很难保证社保基金组合之中的每一只股票都一定能够投资成功。第三,由于社保组合每个季度才能披露,所以滞后性较大。

  当然主动投资的社保基金组合当中的股票,毕竟经过管理人的精挑细选,对于有一定研究能力的小型投资机构有比较重要的参考价值。对于业余投资者而言不如投资ETF等指数基金成本效益比更好。

  综上所述,投资者不应盲目的跟投社保基金中的个股,而应建立正确的投资观,选择最适合自己的投资方式进行投资。

  (本文作者介绍:著名对冲基金经理,清华MBA导师、清华MBA校友会金融协会副会长,CCTV2嘉宾,恒丰泰石董事总经理。具有20多年期货、证券、公募及私募基金投资负责人的专业经历。)

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