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「网上配资」美股暴涨暴跌!全球资金去哪里避险?证监会晚

2020-03-08 08:26:36 181 配资平台 券商,基金,政策,疫情,估值

  去年以来,私募股权和创投基金行业普遍面临募资困难、退出困难等问题,行业反映,《特别规定》对创业投资基金适用反向挂钩政策条件要求偏严,建议加大减持优惠力度。经研究,为进一步鼓励、引导长期资金参与创业投资,促进创业资本形成,助力中小企业、科技企业发展,证监会着手对《特别规定》内容作出相应调整。

  一是简化反向挂钩政策适用标准。明确创业投资基金项目投资时满足“早期企业”、“中小企业”、“高新技术企业”三个条件之一即可享受反向挂钩政策,并删除基金层面“对早期中小企业和高新技术企业的合计投资金额占比50%以上”的要求。

  二是为激活大宗交易方式下受让方的交易动力,通过同步修订证券交易所实施细则,完善大宗交易环节反向挂钩政策,取消减持受让方锁定期限制。

  三是加大对专注于长期投资的基金优惠力度,允许投资期限在五年以上的创业投资基金锁定期满后减持比例不受限制。

  四是合理调整期限计算方式,投资期限截至点由“发行申请材料受理日”修改为“发行人首次公开发行日”。

  五是拓宽享受反向挂钩政策的适用主体,在中国证券投资基金业协会依法备案的私募股权投资基金参照适用。

  有投资机构人士向《每日经济新闻》记者指出,监管对反向挂钩政策的简化优化,将有利于缓解私募股权投资基金、创业投资基金此前面临的“退出难”问题。另一方面,符合反向挂钩政策的私募股权投资基金和创业投资基金持股市值占比很小,且需根据限售要求分批解禁,不会显著增加市场减持压力。“整体是个行业利好,减持的限制减少了,对于创投企业的退出增加了更多的灵活性。”

  投中研究院院长国立波表示,配资开户,《特别规定》完善了创投基金投资企业上市解禁期与上市前投资期限长短反向挂钩的制度安排,是落实全面深化资本市场改革要求、把握市场发展形势、精准推动私募基金行业形成有效资本的重大供给侧制度完善举措,有利于缓解创投基金和私募股权基金“退出难”,有利于鼓励私募基金投早、投小发挥更积极作用。

  广东正大联合律师事务所的许瀚律师表示,此次修订明显有利于创投基金“投资-退出-再投资”良性循环。例如,此前的政策是以基金作为主体来认定,但一只基金不可能只有一种投资策略,针对早中期不同阶段甚至后期都会有一定的配置,因而界定早期项目的标准十分模糊与困难,最新的政策只要满足“早期企业”、“中小企业”、“高新科技企业”三者之一即可,并删除了基金层面和及投资金融占比50%以上的要求,就是在先前政策基础上更加优化与放宽标准。

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