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[交易软件]南方基金:坚信价值 理性应对 疫情不改市场长期逻辑

2020-02-03 12:34:36 172 期货配资 南方,基金,坚信,价值,理性,应对,疫情,不改,市场,长期,

  2020年2月3日,市场即将迎来鼠年第一个交易日。在春节休市期间,新型肺炎疫情引起社会广泛关注,受疫情影响,全球资本市场震荡。

[交易软件]南方基金:坚信价值 理性应对 疫情不改市场长期逻辑

  在投资中,决定我们长期收益的,往往就在于关键时刻的理性抉择。如今,行情临近关键时刻,基金投资者该如何抉择?

  本文汇总了南方基金旗下多位绩优基金经理最新观点:

  1、 疫情对中国经济影响有多大?

  本轮“新型冠状病毒”疫情对经济和市场的影响可以参考2003年“非典”疫情。

  公开资料显示,“非典”疫情最先开始于2002年11月,2003年2月开始出现更多病例,4月份抗击“非典”成为全国工作重心,6月疫情逐渐得到控制。

  因此2003年二季度国内经济和资本市场受“非典”疫情影响最为严重。

  从主要的经济指标来看,

  2003年2季度的实际GDP当季同比从2003年1季度的11.1%下滑2个百分点至9.1%;

  工业增加值当月同比从2003年2月份高点的19.8%,一路下滑至5月份的13.7%;

  受疫情影响最严重的消费数据从2003年3月份的9.3%下滑至5月份的4.3%。

  “非典”疫情在6月份得到控制后,相应经济数据均出现回升。因此,预计本轮“新型冠状病毒”疫情同样会对消费、工业生产及GDP产生较大冲击,具体影响程度取决于疫情的发展态势。

  ——南方基金固定收益研究部

  2、 疫情对A股影响如何?

  疫情对经济和股票市场将造成短期的冲击,但不影响中长期趋势,股价下跌反而会带来较好的买入机会。

  从2003年SARS疫情发展来看,只要疫情得到有效控制,市场的情绪会较快稳定。

  “非典”发展六阶段

  2002-12-25至2003-5-14

  2003年“非典”

  疫情发展六阶段        上证指数行情走势

  疫情初现

  2002年12月25日起        网络言论发酵,年末上证综指下跌7.8%。

  疫情忽视

  2003年1月4日起        春季躁动止于疫情扩大和谣言传播,二月后上证综指在1480-1520点间震荡。

  疫情重视

  2003年3月6日起        全球各地扩散,上证综指下挫3%。

  疫情乐观

  2003年3月27日起        政府与WHO全面开展合作,上证综指上涨12%,回到1600点。

  疫情悲观

  2003年4月16日起        大陆疫情防治进入攻坚期,上证综指恐慌下跌9%。

  回归常态

  2003年5月14日起        增强防控力度的效果显现,上证综指复苏上涨。

  资料来源:《兴业策略—2003年“非典”疫情与上证指数走势复盘》

  从最近几个交易日港股和A50指数期货的表现来看,A股短期下跌可能不可避免,但股价最终是企业长期价值的反映,短期的恐慌式下跌带来的是较好的买入机会。

  尤其是对于质地优秀的上市公司,这次的下跌有望成为股价 “黄金坑”。

  ——南方优选成长基金经理、南方内需增长拟任基金经理骆帅

  3、 如果A股开盘下跌,砸出“黄金坑”,将有哪些配置机遇?

  首先,选择受疫情负面影响较小的板块,如医药、科技、必选消费等;

  其次,选择宽松的低利率环境下受益的低估值高股息板块;

  此外,在疫情中受损的板块中的一些具备长期竞争力的上市公司,股价下跌后或将是很好的布局机会。

  ——南方宝元基金经理、南方宝丰拟任基金经理林乐峰

  4、 疫情对港股影响如何?

  回顾历史,本世纪以来,全球共出现过6次较大范围的疫情

  六次疫情分别是:

  2002年底至2003年非典(SARS)

  2009年春墨西哥猪流感(H1N1)

  2012年中东呼吸综合症(MERS)

  2013年底西非埃博拉病毒

  2015年5月中东呼吸综合症(MERS)

  2016年底到2017年初禽流感(H7N9)

  复盘6次港股历史走势,疫情爆发初期市场会受到一定冲击。但在疫情得到控制后,大概率出现较长时间的复苏,股市或现大幅修复。

  基于当前政策、技术相较于2003年的进步,预计本次疫情的控制速度可能会更快,按此逻辑,从现在开始逐步布局港股或是合理的投资操作

  ——南方基金国际业务部

  5、疫情对债市影响如何?

  本次“新型冠状病毒”疫情始于2020年1月中上旬,避险情绪使得10年国债收益率从1月14日的3.1%下行至3.0%左右。

  美国10年国债收益率从23日的1.76%下行到28日的1.61%。

  预计节后国内开市后债券市场大概率将继续上涨。

  ——南方基金固定收益研究部

  6、疫情对科技股行情如何?

  疫情对供给端影响有限。

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