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[借钱炒股公司]鹿长余:股票市场趋势前瞻 现在是买入高科技股

2020-03-20 11:33:08 101 期货配资 股市,股票,炒股

  文/新浪财经意见领袖专栏作家 鹿长余

  关于核心资产的结论是:

高科技板块仍是未来2-3年的核心资产,是大资金的配置方向;

能取代核心科技股板块的是其他科技股板块而不会是价值股板块;

自2月底以来的核心资产的调整,第一阶段的短期调整可能结束了;

核心资产的中期配置,还需要等待。目前价位上再调整25%左右才是中线值得布局的时候。

  总结论:股票市场还未看到“全股皆可投资”的那种牛市,结构化行情将持续。券商板块是股票市场后期是否能有指数行情的风向标,预计资本运作板块将是2020年的最火爆板块。

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  先从美股最近的波动谈起。

美股近期的波动特点

  最近三周,全球股票市场暴跌,原油暴跌,美元放水,美联储降息。美股的走势,波动剧烈,动辄熔断,美股8天三次熔断。每天的交易模式,不是大涨就是大跌,每一天的波动率都在刷新美股历史,每一天的市场情绪都被新冠肺炎在欧美等地的进展所牵动。

  本周一,美股因跌幅过大而闪电熔断,在恢复交易后,道指跌幅一度甚至超过了12%,创下自1987年以来的纪录。

  而这也是美股本月第3次熔断,如此密集的熔断,在美股历史上前所未有!

  这2天刷屏的一张巴菲特活了89岁见过四次熔断的图,也很能说明投资者的心情。

  美股指数10%左右的涨跌幅,如同家常便饭,波动幅度之大为美股历史上罕见。最近10年,美股走出了波澜壮阔的大牛市。2008年金融危机以来,美股最高上涨了360%总体一直维持慢牛态势。但在最近一个月的大幅度波动并大幅度下跌下,美股已经快速的跌入了熊市。

  美股跌速超过以往任何时候,美股牛市十年,美国经济发展被疫情阻断,但不同于经济系统本身结构问题而发生的经济危机,这一次可以视为事件驱动。宏观经济被细节打败。本周一,美股主要指数,相比2月12日,其创下的历史高点,下跌超过30%(回撤20%为技术性熊市指标),期间所用时间仅21个交易日,创造了美股历史上最快跌入熊市记录。

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  自1929年美国金融危机以来,美股历史上比较大的熊市有5次,目前的跌幅均小于其余的5次,但跌速是最快的。过去金融危机时,美股下跌的规律是,开始的跌速并不急,临近结束才呈现快速下跌。而这次不一样,这次跌速之迅猛超过了以往任何次。也许这是交易手段电子化,程式化的所带来的市场波动的快速化,也许这次下跌的本质更像事件驱动----新冠疫情事件驱动。

A股市场趋势

  俗话说,世界有2个股市:世界股市,中国股市。最近十年,中国股市大部分时间在2000点到3400点之间运行,极少时间超出这个范围,基本围绕3000点波动。A股十多年来的中长期波动规律上,没有跟随美股。随着资本市场的开放,以后有可能联系紧密,但是,目前,决定A股波动的,仍然还是内因为主。判断A股市场的趋势,出发点应该首先认清楚A股自身的波动规律。

  造成中国股市独特的走势的种种因素,目前依然存在,由于时间关系,这里不做展开,概括起来就是,经济基本面因素、政策监管层面、资金层面、资本市场的定位等各种因素综合起来决定了这种情况还会继续下去。

  最近一年,大家见证了,起自2019年的这波科技股牛市的上涨力度,从最初的怀疑到近期的疯狂。这次科技板块的牛市,产生了许多大牛股,出现了十倍股,603005,晶方科技。仅仅是电子板块,涨幅超过2倍的股超过35只,涨幅超过1倍的股,超过100多只。这还不包括生物医药、新能源等科技股。

  这次科技股牛市的龙头股,行情的启动,发端于2019年初,比如(603986)兆易创新、(603160)汇顶科技、(002916)深南电路等,最早的龙头沪电股份启动的更早,在2018年8月。这些股是带动这波科技股牛市的龙头,他们都是有业绩持续增长的真正成长股。当然,还有一个科技概念股,东方通讯(600776)属于游资短期投机炒作的股,没有业绩支撑,很快就凋零了最近一年科技股的牛市和它没关系了。

  (风格会否转换?)科技股的大涨,引起了价值投资者的焦虑,微博上经常有人问我,风格会不会转换?回答之前,我们先回忆一下价值投资理念的强化过程。国内的价投人在2015年6月股灾之前,是很难被投资者接受的,那之前,赚钱的投资风格不止一种。股灾期间及以后,国家的救市队的行为,致使市场估值畸形,只有大蓝筹,才被拉抬。这挽救了持有大蓝筹的人,同时,大蓝筹等同于价值投资被固化。价投人应该感谢国家队,是他们在股灾期间的强行拉抬股价,才使得价投人坐了轿子。价值投资得到强化时段是2017-2018年第一季度。2018年初,如果你不是价值投资者,你会被投资者认为是傻瓜,人人谈论价值投资。彼时,市场上价值股的估值其实是按成长股给出的高估值。这导致了2018年整整一年的价值股的调整。

  现在,坚守在价值股上的投资者,很多人希望风格转化。他们希望科技股调整的当下,市场出现风格转换。那么风格会否出现转换呢?

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