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「配资中国」元旦假期央行宣布全面降准,今日期市走势如何

2020-01-05 14:26:24 162 炒股配资 期权,库存,现货,持仓,持仓,铜,上涨,建议,豆粕,观望

  1、宏观股指

  观点:央行宣布全面降准,关注银行估值修复

  因养老基金委托投资规模超1万亿,并提高权益类资产配置比例、以及2020年中央一号文件预热等利好提振,周二沪深两市延续上涨。元旦假期央行宣布全面降准0.5%,上述政策将利好春节前市场流动性,但市场近期上涨已部分兑现了降准预期,短期对市场的提振效果或偏中性。

  综合来看,2020年一季度市场流动性相对充裕、以及中美贸易第一阶段协议达成预期,支撑沪深两市延续上行趋势。目前市场进入年报预披露阶段,尽管汤臣倍健等多家上市公司计提大额资产减值,但多数上市公司年报预喜,预计1月中旬之前上述利空对股指的负面冲击较低。今日需关注受降准利好影响的金融、地产板块能否出现估值修复的走势,对上证50、沪深300指数在短期是否维持强势运行较为关键。

  投资策略:早盘逢盘中调整,日内偏多思路应对,若金融、地产板块提振效果有限,需降低短期反弹预期,供参考!

  2、贵金属

  观点:元旦节假日央行开启全面降准

  昨日元旦节假日休市。中国人民银行发出“全面降准”消息,决定于1月6日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点,将释放约8000多亿元资金。今日中国12月财新制造业PMI,法国、德国、欧元区、英国、美国12月Markit制造业PMI终值将陆续公布。

  策略方面,目前COMEX金价高位震荡,下方支撑暂看1505美元/盎司,建议逢低做多,破位止损离场。

  国内方面来看, AU2002下方支撑暂看341元/克,建议逢低做多,破位止损离场。

  3、黑色品种

  钢材

  观点:宏观利好频吹,成材继续飘红

  近期供给端,螺纹产量继续下降、热卷产量小幅上升;需求端,成交季节性下降,钢材需求整体下降。螺纹累库加速,热卷微幅累库。螺纹、热卷基差均走缩;螺纹现货大幅降价,盘面震荡调整;热卷期现共振走强。预计短期市场继续震荡运行。

  铁矿石

  观点:下游冬储补库,连铁强劲反弹

  澳洲、巴西发货量上升,到港量上升;需求端,疏港量下降,钢厂开工率维持。基差继续震荡。本品种暂无较大供逻辑驱动,短期预计将窄幅波动,注意钢厂冬储情况。

  焦煤焦炭

  观点:冬储补库进行,双焦小幅反弹

  焦炭方面,供给端,焦企整体开工暂稳;需求端,大部份钢厂补库;库存方面,且目前钢厂焦炭库存上升,有补库需求,焦企库存降低。品种短期预计将小幅反弹,需关注下游钢材市场价格走势和北方地区恶劣天气发生情况。

  焦煤方面,供给端受重污染天气预警和雨雪气候运输受限影响,供给没有大幅提升;需求方面,下游焦炭企业出货正常,有一定需求支撑。焦企有补货需求,上中下游库存均增加。短期需关注焦炭情况及北方地区雨雪天气。

  玻璃

  国内玻璃现货市场表现一般,多数企业仍以挺价排库操作为主。华北沙河近期物流持续受限,厂家库存攀升的同时,运输成本不断增加,货源外发限制明显;华中个别规模大厂今日报价下调20元/吨,周边部分企业也有调价意愿,市场氛围环比走弱。今日盘面或受降准刺激高开,建议可考虑1490上方短空,节前仍以震荡偏强思路对待。

  4、有色金属

  观点:央行宣布定向降准,价有望止跌

  

  截至12月31日,铜价报49150元/吨,跌幅0.73%,由于前期减产消息并未取得一致性意见,铜价从高位回落。2020年第一天,央行宣布在1月6日通过定向降准的方式释放8000亿元流动性,我国逆周期调节力度进一步加码,铜价有望止跌反弹。

  铅

  短期铅供应压力没有进一步放大的预期,铅价被动跟随为主,但在精炼铅过剩的大背景下,铅价修复空间或将会受到制约。

  锌

  锌消费尚存改善预期,我们认为目前锌价处于较好的修复窗口期,价格进一步向上仍有弹性。锌价有望维持偏强运行。

  5、化工品种

  原油

  宏观经济数据利好再度支撑油价,12月份中国制造业采购经理指数(PMI)为50.2%,与上月持平,连续两个月位于荣枯线以上。值得关注的是,进出口状况改善,国外订单明显增长,原材料进口继续回暖。中美贸易改善加之中国制造业数据保持增长趋势,经济运行继续展现趋稳迹象,短期原油市场继续受到支撑。供应端来看,市场等待一月份OPEC+减产表现,但俄罗斯态度摇摆不定。虽然油价短期氛围向好,但中期减产情况未落地,上方仍有压力,62美元/桶或将形成阻力位,短期操作上暂时观望。

  PTA

  前期伴随浙石化项目全流程打通,夜盘PTA期价大幅减仓回落。供应端来看,由于PTA供应存在多套装置检修,累库压力得到短暂缓和,但后期检修结束后将会在新装置投放下进一步增加产量,将对PTA期价形成压力。整体来看,PTA节前宏观氛围利好下,暂时观望为主。1月随着需求的进一步走弱,价格压力越来越大,容易冲高回落。

  6、农产品

  棉花

  观点:花纱现货价格齐涨,实际成交清淡

  郑棉量仓显著增加,资金暂未出现大幅离场。昨日休市,基本面暂无较大变动。目前棉花现货报价上涨,部分贸易商停止出货,今日轮入持续遇冷,市场囤货心态显著,交储热情下降。从销售率来看,整体现货销售情况并未有较大改善,阶段性压力仍存。

  下游方面,部分纱厂涨价500-800元,成交清淡。织厂开机率小幅回调,库存显著下降,为常家降价主动去库存。本周宏观信心转好、驱动偏多,国际联动驱动偏空,轮入限价和下游态势压制涨势,整体短多后迅速回落。

  从基本面上看,受制于年关和订单未立即改善的原因,上空压力仍存,可短多后等待做空机会。从技术面上看,放量强势突破,短期多头势头显著。

  豆粕

  观点:需求压榨双双提升,豆粕仍以震荡为主

  12月31日05合约豆粕节前备货需求较强,期价温和上涨,随后由于套利卖压回调震荡。总体来说,上游主产国方面,美豆集中上市,中方有所采购,巴西东北部大豆可能遭遇减产,阿根廷大豆生长情况好转;供给方面,豆粕库存情况有所好转;需求方面,猪料需求正在恢复,节前备货开启,需求较好。目前节前备货对期价的支撑可能形成短多机会,但总体压榨量抬升仍然压制期价,建议持震荡思维。59反套可长期持有。

  玉米

  观点:东北华北价格涨跌互异,购销博弈震荡为主

  近日东北地区部分企业因节日备货需要,收购意愿相对较高,对玉米现货市场起了支撑作用,但由于担忧后市集中上市压力基本以满足上产需要为主,囤货意愿不强因此对价格上涨动力形成抑制,华北地区玉米因基层售粮心态松动,叠加天气好转,上市量增加玉米集中到货,深加工企业灵活下调价格,现货走弱。北方港口集港量增加,广东港随着船期陆续到港,库存逐渐回暖,前期供应偏紧局面缓解,但走货速度尚可,现货价格稳定。整体来看下游深加工企业根据生产需要调整收购进度,囤货意愿不强,农民根据价格波动调整进度,未形成集中售粮趋势,短期仍以底部震荡为主。

  策略:短线交易者C2005合约多单止盈,可尝试轻仓试空,长线者观望。

  鸡蛋

  观点:蛋价主涨有稳,期货止跌反弹

  周二现货止跌回暖,盘面除去01合约均有止跌趋势,远月合约有小幅走强迹象。元旦节日期间,蛋价整体继续偏强,预计本周盘面能止跌;现货持续回暖情况下,有望带动远月合约继续走强,近月合约跟涨幅度或不大。策略上建议暂时观望。

  套利:建议观望。

  生猪

  观点:猪市迎来开门红,北方大猪价格大涨

  1月1日,全国外三元生猪均价34.67元/公斤,本周二、周三,市场在北方价格上涨提振下,出现快速上行,均价上涨1元/公斤,猪市迎来开门红。从区域来看,由于南方企业对北方产区大猪需求量增加,加大了本地企业采购难度;同时,伴随着东北、华北区域内大范围降温降雪天气,道路交通受阻影响企业生猪调运、采购,大猪价格水涨船高,周三辽宁大猪最高价达16.2元/公斤。另一方面,市场消费端仍未出现足够改善,南方腌腊制作已经入尾声阶段,消费高峰对市场支撑力度减弱。此外,因春节较往年提前,部分南方人口密集城市外来人员已陆续提前返乡,使得猪肉消费发生区域转移。南方整体需求减少加之低价猪源冲击,猪价上涨连续性有待观察。

  消息方面,1月3日另一批3万吨国储冻肉投放在即;11月我国生猪存栏环比增长2%,能繁母猪存栏环比增长4%,出现双增势头,全国生猪生产开始探底回升。

  综合来看,元旦后北方杀年猪及屠企春节备货需求陆续开启,消费将保持温和升温,叠加政策性因素影响,预计短期市场或震荡偏强。

  油脂

  观点:棕油出口乐观叠加豆油低库存,双双继续走高

  棕油观点:据三大船运机构数据显示,12月马棕油出口环比减少5%-8%,高于市场预期,且出口较12月中旬减幅缩窄,因处于减产季及生物柴油刺激的需求增加的看多预期,周二棕榈油继续走高。国内11月棕榈油进口再创纪录,11月-12月是棕榈油消费淡季,成交量持续减少,棕油库存继续回暖并远高于去年同期,国内供应不存在缺口,但市场看多预期仍在,资金情绪推动,而印尼及马来西亚棕榈油将在1月实行出口关税,国内进口到岸价增加,短期进口利润大幅回落,国内现货价格短时提振以缩窄价差,但国内供需宽松叠加豆棕价差处在历史较低位置,不利于棕榈油替代消费,限制棕油拉升动力,继续拉涨上方风险较大,短期观望为宜。

  豆油观点:中美贸易谈判取得实质性进展,美豆出口压力缓解,圣诞过后美豆油持续走高。据港口到港船只预期12月进口大豆环比同比均增加,中国承诺增加美豆进口,缓冲国内大豆库存下降的压力,近期大豆库存开始增加,上周油厂开机率持续回暖,周度压榨量创2019年新高,12月现货成交量环比下滑,供需偏紧局面或将缓解。但因资金推动棕油继续走高,整个油脂市场情绪比较乐观,而豆棕价差落在历史低位叠加豆油库存减少并在低位,因此豆油价格低位获支撑,短期豆油高位震荡。  

  菜油观点:10月菜籽进口环比增加,但较同期大幅减少,菜籽压榨量减少,菜籽菜油库存继续减少,市场供应偏紧。因节日备货需要,月度现货成交小幅回暖,但远低于同期。因此高位价格限制需求,供应偏紧支撑盘面,短期高位震荡。

  策略:单边者谨慎者观望为宜。套利者可择机做扩05豆棕价差,点位参考400-450。止损300,逻辑替代消费及历史价差。

  7、商品期权

  铜期权

  2019年最后一个交易日,铜期权总成交36934手,环比减少9474手,总持仓量64526手,环比增加626手,交易活跃度有所降低,表明大家相对谨慎。总成交量PCR小幅增加至0.64,总持仓量PCR持平于0.73,市场情绪还是相对乐观。

  铜期权隐含波动率连续两日回调,CU2002隐含波动率14.03%,较前值14.44%小幅减小,CU2003及CU2004合约系列隐波率同样小幅减小。预计由于消息刺激铜期权隐含波动率将有所增加,组合策略继续推荐牛市价差组合;央行宣布定向降准,铜价有望止跌,趋势策略继续买入看涨期权。

  铁矿石期权

  铁矿期权成交继续下滑,总成交21710手,环比减少22%,总持仓量183046手,环比增加2%。M2005系列期权总成交17352手,环比减少11%,总持仓量135860手,环比增加3%,持仓量PCR值最新值为0.55。看涨和看跌最大成交量执价分别为650和560,最大持仓量执行价分别为650和560。铁矿主连短期历史波动率下降,10日HV最新值为17.85%。05对应系列期权隐含波动率微升,最新值为23.64%。

  澳巴发货量和外矿到港量上升。疏港量下降,钢厂高炉开工率持稳,港口库存有所增加。基差处于中性水平,标的震荡运行。隐波低位,买入看跌期权为主,短线盈利及时出场。

  豆粕期权

  豆粕期权成交下滑,总成交量170414手,环比减少31%,总持仓量871062手,环比微增。M2005系列期权总成交127638手,环比减少33%,总持仓量594098手,环比微增,持仓量PCR值最新值为0.76。看涨和看跌最大成交量执行价分别为3150和2650,最大持仓量执行价分别为3150和2700。豆粕主连短期历史波动率大幅上升,10日HV最新值为9.59%。05对应系列期权隐含波动率下降,最新值为14.75%。

  美豆集中上市,中方有所采购,巴西东北部大豆可能遭遇减产,阿根廷大豆生长情况好转;库存情况有所好转。猪料需求正在恢复,节前备货开启,但总体压榨量抬升仍然压制粕价。隐波有所下降,尝试卖出跨式组合。

  白糖期权

  印度2019/20榨季马哈拉施特拉邦糖厂正在努力生产中,股票配资,由于此前的自然灾害影响,预计该邦甘蔗的种植面积大量下滑,预计该邦70%的糖厂将在1月份收榨。目前巴西已经进入到销售期,给国际糖市带来一定的压力。目前国内柳州白糖批发市场总成交量大幅增长,总订货量稳步增长。目前广西现货报价有小幅的上调,春节前的需求会比较强,白糖短期上行概率大,但是上行的力度比较有限。

  SR005成交量的PCR值为0.56,持仓量的PCR比值为0.92。白糖60日历史波动率13.08%,波动率目前比较平稳,20日历史波动率11.58%,SR005期权的隐含波动率处于13.44% , SR2005合约的隐含波动率出现了小幅的回落,SR009的隐含波动率与SR2005期权合约相当,SR2009期权合约的隐含波动率为13.47%。05合约隐含波动率目前在处于均值位置,白糖春节前采购加快,目前可以买入看涨期权。

  棉花期权

  郑棉量仓显著增加,资金暂未出现大幅离场。昨日休市,基本面暂无较大变动。目前棉花现货报价上涨,部分贸易商停止出货,今日轮入持续遇冷,市场囤货心态显著,交储热情下降。从销售率来看,整体现货销售情况并未有较大改善,阶段性压力仍存。下游方面,部分纱厂涨价500-800元,成交清淡。织厂开机率小幅回调,库存显著下降,为常家降价主动去库存。本周宏观信心转好、驱动偏多,国际联动驱动偏空,轮入限价和下游态势压制涨势,整体短多后迅速回落。

  CF005成交量的PCR值为0.73,持仓量的PCR比值为0.67,市场情绪偏乐观。CF2005期权的平值期权在14000,60日历史波动率18.59%,20日历史波动率为11.97%,CF2005期权的隐含波动率处于16.95% CF2005期权合约隐含波动率迅速回升,CF2009的隐含波动率处于14.95% ,CF2005期权合约的隐含波动率为16.95%,目前趋势性策略没有较好的入场机会,隐含波动率与历史波动率之间存在溢价空间,可以做空波动率。

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